全球市场剧烈波动基民避险转向“稳健”基金

受地缘局势影响，上周全球资本市场波动剧烈，避险情绪升温在股票等风险资产价格大幅调整的同时，黄金，石油等大宗商品价格震荡走高，相关主题基金净值也跟随上升

公募人士指出，市场呈现明显的避险特征，但地缘局势并非目前市场走势的决定因素，投资者不应对此感到恐慌，投资需要着眼于长期逻辑。

股市有望逐步回暖

数据显示，上周俄罗斯股票指数累计下跌近30%，波兰股指累计下跌近15%，匈牙利，奥地利，土耳其等多国股指跌幅超过5%A股方面，上周前半周主要股指跟随调整，但历经后半周反弹后，部分股指已翻红

南方基金指出，地缘局势是当前股市的主要扰动因素目前来看，地缘局势仍具不确定性，短期资产价格波动在所难免平安基金表示，地缘局势会降低全球投资者的风险偏好，同时也使得原油，天然气，高端产业原材料等领域供给收缩，从而推高全球通胀水平，对全球经济复苏带来干扰前海开源基金认为，地缘局势紧张，全球避险情绪升温，A股交投情绪自然会受到影响，但投资者不应对此感到恐慌，当前投资者也不应该离场

受地缘局势因素影响，全球市场波动明显，但地缘局势并非行情走势的决定因素创金合信基金首席策略分析师王婧对中国证券报记者表示，近期全球资产价格波动主要原因在于，2021年下半年开始，能源紧缺推高了美欧经济体的通胀水平，美联储计划进行加息以及缩表此前，受益于疫情背景下的宽松流动性，资产价格和估值持续走高如今在通胀预期下，市场对于这些资产较为敏感，价格自然出现大幅波动

以A股为例，王婧进一步分析，在外围市场波动背景下，上周成长股逆势反弹一方面，东数西算等政策利好带动了计算机，通信等板块上涨，另一方面，新能源，半导体赛道受行业需求数据，企业业绩超预期等基本面利好提振，资金有所回流这些板块之所以能顶住外围市场波动影响，深层原因在于，今年以来A股的成长与价值风格表现的剪刀差较大，短期修复在情理之中

实际上，A股近期已经出现了反弹迹象，外围因素只是干扰了A股的修复节奏伴随着经济‘稳增长’预期逐步加强，结合当前整体估值水平看，A股继续大幅向下的空间不大，但修复性的上涨过程也不会一帆风顺，当前需要更多耐心信达澳银基金人士表示

招商基金表示，当前位置不必对A股短期波动感到悲观，预计进入3月后，市场将会逐步升温当前，风险偏好的核心在于宽信用的节奏变化地方债与地产作为宽信用的主导因素，是重要的观察点在稳增长趋势下，基建作为重要抓手，将会持续发力国内市场仍需持续消化海外经济体货币政策预期带来的影响伴随着美国经济数据的转弱与通胀触顶，加息预期也有望在一季度见顶进入3月份，海外流动性预期带来的影响将会趋于弱化，伴随着积极因素逐步显现，市场有望逐步回暖

避险资产人气高涨

在权益市场波动下，避险资产表现大相径庭。

南方基金指出，在地缘局势影响下，当前市场交易呈现出了明显的避险特征比如，市场对原油等商品的供给层面产生担忧情绪，导致相关大宗商品价格纷纷上涨，进一步推升海外通胀压力此外，美元指数有所走强，非美市场资金流出压力增大，而作为避险资产的黄金则相对受益

原油主题基金表现出色数据显示，上周有7只原油基金实现上涨，嘉实原油基金涨逾6%，易方达原油A人民币，南方原油A等产品均涨逾3%，华宝标普油气主题基金则涨逾1%拉长时间看，截至2月25日，嘉实原油基金，易方达原油A人民币，南方原油A，广发道琼斯美国石油等产品收益率均超过了20%，处于今年以来表现居前的主题基金第一阵营

前海开源基金表示，从中期角度看，地缘局势发展或使得原油和有色金属贸易受到限制，相关标的短期高风险溢价会延续到中期维度，原油价格的短期上涨，可能会继续抬升通胀预期。

诺安基金国际业务部总经理，诺安油气能源基金的基金经理宋青对中国证券报记者分析，进入2022年，伴随着全球社会活动逐步恢复和经济逐步复苏，重要经济体央行此前大幅度释放流动性的副作用开始显现，大宗商品价格开始上升，欧美发达经济体的通胀开始升温在这一背景下，投资者对原油供给端可能跟不上需求端的担忧情绪开始发酵，资金不断流入现货市场囤积现货，导致现货价格节节升高

黄金珠宝等资源主题基金的表现也可圈可点数据显示，伴随着贵金属价格走高，特别是现货黄金在上周一度站上1970美元/盎司关口，主题基金净值表现积极截至2月25日，前海开源金银珠宝A今年以来净值累计上涨逾10%，创金合信资源主题A上涨逾7%，易方达黄金主题A美元上涨5%易方达资源行业，鹏华国证有色金属行业ETF，诺安全球黄金等产品的净值增长率均超过3%

公募投研人士李贝对中国证券报记者表示，地缘局势是近期贵金属主题产品走强的直接原因在目前局势尚未明朗的情况下，黄金等贵金属品种依然具备投资机会但这类资产价格容易随地缘局势变化而大幅波动，投资更需要着眼于长期逻辑

前海开源基金指出，在避险需求下，短期避险情绪升温会继续推升美元指数，黄金等传统避险资产或会继续受益从中期来看，避险情绪对美元指数的支撑无法持续，美联储货币政策走势仍是美元指数中期走势的主要逻辑黄金价格方面，风险演化的不确定性或会导致黄金价格走高从中期看，美联储紧缩货币政策推升美债收益率走高，可能会对黄金价格形成持续压制

稳健收益基金受青睐

基民的风险偏好也发生了明显变化，他们正在根据自身情况进行着不同的投资策略调整在稳健收益诉求之下，不少基民转向固收+等稳健收益属性基金

在市场波动加剧背景下，深圳基民陈晓华持有的权益基金近期出现持续亏损陈晓华是一名金融从业者，他告诉中国证券报记者，春节假期之后，他本来是想用年终奖再买点权益基金但近期市场持续调整，迟迟不敢加仓特别是看到上周市场大幅波动后，我感觉2022年应该适当降低投资回报预期接下来，等市场稍微平稳后，会考虑配置一些‘稳健收益’属性的基金

春节假期以来，我一直在为年终奖理财的事情感到烦恼不仅新能源赛道熄火，白酒，医药等其他赛道也迟迟不见回暖我只能将目光投向‘固收+’产品在深圳前海上班的陈彬告诉中国证券报记者，在一番权衡对比之后，他近期用一部分年终奖买了一只固收+基金这只基金的权益投资比例最高不超过30%，2021年7月成立以来的回报率大约有5%左右，目前规模超过10亿元，投资策略具备较大的灵活性

陈彬特别提到一个细节，他买的这只固收+基金，设置了9个月的持有期他说，之所以选择持有期基金，是想通过这一方式约束自己的交易冲动长期持有好基金，是投资盈利的重要基础2021年白酒，医药等赛道基金接连亏损，个人的投资情绪也难免会受到影响，因此这次选择了持有期基金

与陈彬相比，在财富管理机构工作的陆峰，则显得淡定很多与大多数基民不同，陆峰的基金投资有着显著的个人资产配置特点目前我个人可支配的资产分为几部分，分别是股票，基金，保险，现金2021年以来基金投资基本盈亏平衡，白酒医药基金出现大幅亏损，幸好科技类基金实现了一定涨幅2022年以来，市场波动进一步加剧，我的风险偏好也就降了下来截至目前，持有的存量基金维持不动，拿了一部分现金买了一点‘固收+’和基金中基金类产品在当前市场环境下，除了更新部分短期保险外，我更愿意持有稳定收益类资产，除了FOF和‘固收+’外，接下来可能还会配置一些纯债基金陆峰对中国证券报记者说

陆峰表示，他原来是一个股民，最近几年逐渐将资金配置往基金方面转移就我个人经验而言，散户炒股赚不了大钱只不过有些人不愿意承认，或者只记住了少有的几次偶然获利现在，我更愿意通过基金参与投资

我平时会密切关注市场动态和基金经理预判从当前情况来看，我感觉地缘局势不会对A股行情带来决定性影响等到一些因素被消化后，市场依然会回到自身轨道上来陆峰说

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