和而泰上半年净利下降近27%大股东包揽定增账面已浮盈近3亿元

日前，合泰发布2022年半年报数据显示，上半年公司实现营收28.82亿元，同比增长1.02%，归母净利润2.02亿元，同比下降26.96%

在业绩不佳的情况下，公司于8月初发布定增预案，拟向公司控股股东及实际控制人定增6.5亿元，其中3亿元用于补充流动资金但公司2022年中报显示，截至2022年6月底，公司账户中货币资金余额仍有13.62亿元，公司似乎并不缺钱

对此，合泰董秘办相关负责人对《证券日报》记者表示:综合考虑多方面因素，我们认为本次定增方案基本符合行业情况非公开发行股票全部由大股东认购，因为看好公司未来，目前持股比例不高，所以提高股比加强控制

上半年的收入增长几乎停滞

和泰成立于2000年，主营业务为家用电器，汽车电子，电动工具等智能控制器和微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发，生产和销售公司2022年半年报显示，公司上半年营收28.82亿元，同比增长1.02%，归母净利润2.02亿元，同比下降26.96%营收增长没有太大起色，但利润明显下滑

盈利能力方面，Wind数据显示，合泰的毛利率已经从2020年年中的23.44%下降到目前的18.70%2022年半年报显示，公司智能控制器行业产品收入毛利率为16.74%，同比下降2.08%，射频芯片毛利率为66.25%，同比下降8.58%公司两大主营业务的毛利率均出现下滑

合泰董秘办相关负责人表示:公司毛利率下降的因素很多首先，原材料价格上涨反映在成本端其次，上半年公司产能利用率低，摊销量大此外，上半年的汇率也对公司的毛利率产生了一定的影响

值得一提的是，在营收变化不大的情况下，销售费用明显上升而和泰上半年销售费用达到5002.27万元，同比增长33.20%公告解释称，主要原因为报告期内新项目及市场拓展，销售人员及工资费用增加，股票期权计提费用

上述负责人表示:上半年主要受春节和疫情影响，公司在下游客户发货和去库存方面出现了一些问题目前公司行业上下游并不十分稳定，但整体客户需求有正增长趋势下半年将加强发货，克服原材料价格上涨等不利因素预计业绩会比上半年好

大股东低价加价。

半年报发布的同一天，合泰股份发布公告称，股东大会已审议通过8月3日发布的定增预案:拟以13.92元/股的价格向公司控股股东，实际控制人刘建伟发行股份，后者认购数量不超过6695402股。

本次发行后，刘建伟持有的股份由占公司总股本的16.24%增至20.32%根据定增预案，本次募集资金不超过6.5亿元，其中2.5亿元投入汽车电子全球运营中心建设项目，1亿元投入数字化储能项目，其余3亿元全部补充流动资金

但2022年半年报显示，合泰的经营性现金流净额为1.27亿元，同比增长386.24%募集资金现金流量净额为4.4亿元，同比增长699.63%，系子公司常诚科技收到首次公开发行股票所致投资现金流净额为—1.36亿元，同比增长67.85%截至2022年6月，公司账户内货币资金余额为13.62亿元由此，和泰似乎不缺钱在资金流不紧张的情况下，近一半的募集资金用于补充流动资金，值得投资者关注

值得注意的是，由于定增发行价低于市场价，刘建伟接手了和泰的定增，意味着可以低价获得公司股份截至8月19日收盘，合泰股价报收于20.31元/股按照46，695，402的认购数量，刘建伟以13.92元/股的价格认购目前账面浮盈近3亿元

在过去，刘建伟已经减少了它的套利2019年6月，合泰宣布公开发行547万只每100元面值的可转债，发行总额为5.47亿元其中，公司大股东刘建伟及其一致行动人配售约118.64万股，占已发行股份总数的21.69%但尴尬的是，2019年7月1日债券上线次日，公司随即发布公告称，控股股东，实际控制人刘建伟先生及其一致行动人于7月1日通过大宗交易减持100万股债券，占其股份的85%，占发行总额的18.28%而7月1日收盘价是111元

根据相关法律规定，大股东增持后，严格限制在六个月内减持，这一期限之后的行为更容易引起监管机构的注意镜头研究创始人况玉清说

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