睿创微纳底部收获20CM涨停业绩环比改善成催化剂景顺长城基金抱团持股

日前，瑞创那威涨停20CM。

2022年上半年，锐创微纳营收达10.87亿元，同比增长24.89%，归母净利润同比下降58.28%至1.12亿元但从环比来看，公司Q2实现营收6.42亿元，环比增长44%，归母净利润0.98亿元，环比增长587%

创维纳今年上半年收入同比增长24.89%，主要是来自全红外热像仪和微波射频系统及组件的收入增长。

按主营业务产品类别划分，全红外热像仪收入6.01亿元，占当期主营业务收入的55.70%，同比增长73.26%，红外探测器及机芯模块收入3.16亿元，占当期主营业务收入的29.24%，同比下降37.26%，射频系统及组件收入1.48亿元，占当期主营业务收入的13.67%变现主体为公司控股子公司无锡华策，2021年完成收购

今年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降58.28%锐创那威表示，这主要是由于产品毛利率下降和期间费用增加所致

报告期内，瑞创那威主营业务毛利率为47.26%，较上年同期下降16.20个百分点报告期内，毛利率相对较低的产品销售占比上升，导致整体毛利率下降

科技创新板日报记者注意到，所谓的低毛利产品，其实指的是民用市场的整机产品就民品而言，毛利率的提升一方面取决于市场供需，另一方面取决于技术的不断成熟，产量和良品率的不断提升

报告期内，公司民用产品海外市场需求旺盛，销售收入大幅增长，实现海外主营业务收入5.31亿元，同比增长77.71%，占当期主营业务收入的49.16%。

浙商证券研究报告显示，与全球主要竞争对手相比，锐创微纳非制冷红外探测器在像素尺寸，热响应时间等技术指标上处于行业领先地位此外，由于该公司采用的氧化钒路线，其灵敏度和成像均匀性优于其在这个重要的欧洲市场的头号竞争对手Ulis

在锐创微纳此前依靠成本优势开拓海外市场销售的形势下，供应链的稳定性，成本和数据优势将共同为公司民用整机产品进一步提升盈利能力提供可能。

根据Yole的统计，红外厂商在中国的市场份额已经从2019年的15%快速增长到2020年的44%高德，海康，锐创，达利在全球前十中占据四席2020年，锐创，高德，达利的毛利率均达到60%左右，比海外头部厂商FLIR高出近10个百分点

伴随着国产红外厂商在R&D创新和成本优化方面的不断努力，在迎来市场扩张的同时，Yole预计2025年国产红外厂商的全球市场份额有望超过60%。

此外，财报还透露，锐创微纳米民用产品占比上升的原因之一还包括，今年上半年，因客户采购计划延迟或疫情因素影响专用设备业务进度，部分项目订单发放或交付延迟，导致今年上半年收入确认较去年同期大幅下降。

不过，公司也表示，截至目前，下半年接到的发货订单或生产准备任务较上半年大幅增加，下半年将面临集中发货的压力。

今年上半年，创维纳继续加大新业务的R&D投入和新产品开发，同时加强市场开发，报告期内费用大幅增长。

公司上半年发生销售费用0.65亿元，同比增长115.58个百分点，主要原因是人工成本和售后维修费用增加，管理费用0.95亿元，同比上升95.36个百分点，管理费率8.7%，主要是人工成本增加，R&D费用为2.35亿元，同比上升42.16个百分点，R&D率为21.6%，主要是R&D人员人工成本和材料消耗增加，以及本期合并无锡华策财务数据导致R&D费用整体增加。

财报显示，无锡华策财务数据合并后，今年上半年R&D人员较去年同期增加近200人，R&D人员平均薪酬也由去年同期的10.78万元/人增至12.24万元。

前十大流通股东变动方面，上半年末，锐创微纳米被景顺长城基金旗下多只产品持有，占据了前十大流通股东的半壁江山。

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