感概投资的品性

谁适合做价值投资，不是经验，学历，智商，而是人品。

性格的四个特点:独立，兴趣，勇气，耐心。

前几年看到巴菲特和芒格谈的东西，没有太多的见识。

但是，投资沐源五年，从一个企业到一个行业，宏观政策，周期的形成和判断，让我深刻体会到了人品的真谛。

昨天发了一个关于猪价的帖子提出了后期判断和价格判断的形成分析

从2018年开始，在分析判断周期和猪价走势的方法上，也是遵循市场上的各种数据，官方的研究，券商机构的研究报告，民间的研究，草根的研究，等等没有一个结果是准确的

但还是查不出问题出在哪里。

直到去年下半年的7月份，我们开始跟踪仔猪价格和成本的变化，开始从企业经营者的角度分析猪价给企业经营者带来的经营策略的变化。

并记录以便连续观察。

真正影响当前和未来育肥猪价格变化的是10 ~ 11个月前对应的仔猪价格这是任何行业的商业性质决定的，就是追求利润

从去年7月仔猪价格跌破行业成本，到今年4月，每月养殖逐月减少这是企业根据市场变化和自身现金流决定的而不是市场数据

当月出栏的育肥猪数量由行业10个月前的月养殖量决定。

没有人能统计行业内的养殖数量，只能遵循行业的商业性质。

牧源仔猪总成本在380元左右，温氏，新希望，正邦公司加养殖户自繁仔猪成本在500—700之间所以行业内大型企业的仔猪成本大致在500元左右

所以后续要时刻关注仔猪价格。

性格上的勇敢和忍耐，其实是一对矛盾。

2020年下半年到今年4月猪价开始回落的时候，其实牧原股价也是震荡盘整了近两年持有或等待买入需要极大的耐心

想要做出大胆的买卖决定，需要对猪价的走势和周期有准确的判断。元股份元

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