银行理财“破净”潮下净值化产品迎来考验，投资者该如何应对？明年债基市场走
近期，债券市场大幅下跌和债券产品净值调整的问题备受市场关注。
11月底，央行发布RRR降息消息，12月5日下调0.25个百分点此次RRR降息共释放了约5000亿元的长期资金伴随着利好政策的出台，债券市场逐渐企稳
但12月份以来，又出现了一轮银行理财产品的兑付高峰，债券市场尤其是信用债市场继续调整大量债券型公募基金和银行理财产品净值下降，银行理财产品净值出现破净潮目前，形势不容乐观
WIND的数据显示，截至本月中旬，在超13000款银行理财产品中，超2300款银行理财产品累计单位净值在1以下，超3100款银行理财产品年内收益为负一些投资者说，一家银行有一个R2我公司风险较大的理财产品大幅回调，周跌幅达28%净值震荡不断挑战投资者的心理防线
针对上述情况，蓝鲸财经采访了博时基金固定收益投资部基金经理俞伯阳和九方金融研究院高级研究员董宇。
首先，投资者应该如何理解这种下跌。
于渤海曰:今年以来，从大类资产表现来看，前三季度权益市场整体表现疲软与之相对应的是，在经济下行压力加大的背景下，债券市场整体表现相对较好对于投资者来说，主要投资于债券市场的理财产品受到大家的青睐我们也观察到，今年以来，银行融资规模持续增加伴随着规模的不断扩大，理财产品对资产配置的压力也越来越大，很多理财产品为了更快建仓而获取收益比较好的方式是购买债券基金，所以今年理财购买基金的规模也在快速增长
其还指出，11月份，由于宏观政策的一些快速变化，市场出现了较大的预期差异，债券市场在短时间内出现了大幅调整现在大部分理财产品都是净值型的，大部分投资于债券或者债券基金所以当收益率快速上升的时候，短时间内净值会跌得更多客户看到产品亏损，自然会想到赎回理财产品理财看到赎回，也会第一时间选择赎回基金而且为了防止市场下跌，客户进一步赎回，在赎回基金的时候，理财会尽量赎回，导致很大比例的基金在短时间内赎回，需要在市场上卖券卖权明显大于买权，导致债券下跌，进而导致净值持续亏损客户不断赎回，理财和基金不断卖债，形成负循环
对于银行理财产品大规模销毁的原因，九方金融研究院董宇表示，近期房地产放松和疫情优化的背景不可忽视。
伴随着三年过渡期的结束，2022年资管新规迎来元年，理财产品也开始了全净值化的新阶段但是从这款银行理财产品的踩从情况来看，仍有相当一部分投资者不适合净值化面对产品的破发和大量投资者的咨询，为了避免净值进一步下跌，一些理财经理开始主动建议投资者赎回产品
那么，机构和投资者应该如何应对这种踩情况董郁认为，投资者不要恐慌赎回即使持有到期的债基产品，依然会有正收益投资者要形成长期理财的意识
俞伯阳也给出了自己的看法其认为，任何投资产品，无论是基金还是理财，投资者都应该首先评估自己的风险承受能力和可以承受的波动程度
一般来说，预期收益越高，产品的波动性越大一般风险由低到高的顺序是:存款，货币基金，纯债基金，风险较高的是关闭+，类，这将增加一些波动性较大的资产，如可转换债券和一些股票风险较高的基金是纯股票，普通投资者只能接触这些产品
债券的种类很多，有短期债基金，中短期债基金，中长期纯债基金等投资的债券期限依次增加债券期限越长，对应的收益可能越高，但波动也会相应加大投资者要自己体验持有，然后找到最适合自己风险偏好的产品进行投资另外，也可以尝试选择成立时间较长，长期业绩稳定的债基也可以尝试选择一些工作年限长，经验丰富的基金经理管理的产品
对于债基市场的未来走向，董郁指出，短期内债基已经企稳如果分批配置债基，现在是一个很好的时机，未来债券走势需要更加关注经济基本面的走向
于渤海曰:目前市场对政策放松和后续效应预期十足在叠加资金财务赎回的卖债压力下，市场整体抛售十分沉重，收益率的显著回升已经超过了基本面的演进速度虽然政策对增长的需求比较强烈，但基本面复苏的过程不会一蹴而就，在此之前需要维持相对宽松的货币环境所以在市场逐渐稳定后，收益率很可能会下降
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