和讯SGI公司九安医疗和讯SGI指数持续高位产品单一终是隐患

九安医疗的产业涉及IVD，家庭医疗健康产品和互联网医疗领域到第三季度末，九安医院的主营业务，业务模式和主要业绩驱动因素没有发生重大变化业务增长的主要驱动力是美国市场的iHealth kit和已通过审批的中国九安的新冠肺炎kit

过去五个季度，贺勋SGI最高点为91，2022年第三季度贺勋SGI指数为91这几个季度的走势一直居高不下，是因为九安的主打产品——新冠肺炎抗原试剂盒卖得如火如荼

盈利能力方面，2022年第三季度加权净资产收益率为140.94%，去年同期为2.47%，同比增长138.47%毛利率为81.03%，去年同期为37.35%，同比增长43.68%净利率为65.27%，去年同期为6.34%，同比增长58.93%这是一个整体的增长趋势主要原因是新冠肺炎对kit的需求不断增加，导致主力产品久安新冠肺炎供不应求，美国市场需求不减

应收账款方面，2022年第三季度应收账款为1.96亿元，去年同期为1.82亿元，同比增加0.14亿元应收票据及平均收款期2022年第三季度为4.35天，去年同期为56.24天，同比下降51.89天

现金流方面，2022年第三季度现金流为177016.02万元，去年同期为—7272.41万元，同比增加178亿元现金流的增加主要是由于新冠肺炎试剂盒销售收入的大幅增加

R&D方面，2022年第三季度R&D投资1.66亿元，去年同期为9452.66万元，同比增加0.71亿元。

九安医疗面临的风险首先是汇率风险，因为iheath kit占业务比重相当大，汇率波动可能导致营收减少的风险，其次，产品不可持续的风险伴随着新冠肺炎变得日常化，人们对它的关注度在下降，随之而来的是对试剂盒治疗需求的下降，再次，过于依赖单一产品的营收从财报可以看出，套件占营收比重较大，如果这个产品有风险，整个企业都会遭殃如果九安医疗加大研发，推出另一款现金流产品，九安医疗的收入构成会更健康R&D投资的风险，由于最终产品需要通过相关部门的检验，并确定产品与友商相比的相对优势，因此可能存在未通过相关部门检验的风险

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