结构性机遇凸显关注光纤光缆、军工与能源通信

作为科技强国战略的重要组成部分，通信领域变得越来越重要。

这对国家通信安全和全面建设社会主义现代化国家具有重要价值由于外部刺激和内生驱动，大力发展科学技术成为中华文明伟大复兴的必由之路

通信行业处于低估区间，投资价值显现。

截至2022年11月25日，申万通信行业指数今年以来累计下跌12.60%，跑赢沪深300指数10.97%在TMT技术行业中，通信指数下降最低，表现最稳定

行业Q3利润增长46.02%，PE 1.96%，投资机会很大2019—2021年，通信行业收入年复合增长率为10.63%2022Q3归母净利润增长46.02%，业绩大幅提升目前通信行业的PE为25.25，三年来一直处于0.00%百分位如果假设20%百分位为行业机会线，2022年11月25日，PE25.25处于0%百分位，明显低于20%百分位，未来投资机会显著

2022年第三季度，通信行业机构持股市值为3744.28亿元，同比增长11.2%，占刘同a股对比的46.99%与2017Q1相比，机构持有的通信行业市值为3119.21亿元最近几年来，机构持股市值略有上升，但仍有很大的增长空间2022Q3排名前五的通信公司分别是中国联通，中国电信，中天科技，中兴通讯，亨通光电

光纤，军事通信，能源通信等板块机会很大。

光缆:产能出清后，光缆价格上涨，未来量价预计戴维斯双击产能方面，自20年底行业进入5G，f 5G建设周期，产能见底2022年1—10月累计完成光纤产量2.93亿芯公里，累计增长12%从需求来看，最近几年来，中国移动通用电缆集产呈上升趋势2021年，中国移动通用电缆集采量增长明显，集采规模约1.432亿芯公里，20年增长20.14%，19年增长35.88%价格方面，普通缆集和裸纤价格双双回升2021年移动普通光缆均价将升至64元/芯公里，比20年前的40.9元/芯公里上涨50%以上CRU数据显示，2022年第三季度，欧洲市场裸纤价格已经达到6.30美元/芯公里，比21年的Q1低点高出50%以上

军事通信:受益于最近几年来高额的军费开支和军队信息化的加速，军事通信前景乐观通信的毫米波/激光模块是导弹导引头的重要组成部分，导引头的价值约占导弹总成本的50%，投资前景可观

通信:储能和新能源快速发展，有望乘风破浪根据MarketResearch的研究，在收入方面，2021年全球虚拟电厂收入约为60365万美元，预计2028年将达到231844万美元从2022年到2028年，CAGR的年复合增长率为21.46%

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