新能源汽车龙头连遭重挫板块调整才刚开始？

日前，比亚迪A，h股重挫由于巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司共持有2.25亿股比亚迪h股，市场纷纷猜测巴菲特将减持比亚迪

HKEx数据显示，截至7月11日，花旗银行席位中比亚迪h股数量达到3.886亿股，股份数量增加约2.25亿股12日，比亚迪回应第一财经称，公司未发现持股5%以上股东申报减持的信息

比亚迪作为新能源汽车的龙头，在a股已经形成了自己的产业链公司不仅带动上下游企业的业绩增长，还提升了产业链成员的估值

巴菲特一直是比亚迪的忠实持有者如果他真的减持比亚迪，那就意味着比亚迪A，h股的估值将被重估5月份以来，a股资金对新能源汽车行业达成了高度一致，该板块已经积累了较高的盈利两大龙头天齐锂业和比亚迪成交量下降是否也意味着板块将进入调整阶段

面对下跌的资金要安全。

12日，比亚迪h股和a股分别一度跌逾14%和7%截至收盘，分别下跌11.93%和4.72%，报每股270.2港元和309元人民币其中，比亚迪a股总市值已跌破9000亿元

应该看到的是，比亚迪股价先暴跌，市场猜测巴菲特后来减持因此，市场短期资金背离带来的抛压不容忽视一位私募人士在接受《第一财经日报》采访时表示，新能源支撑了4月底以来a股的主涨伴随着中报陆续落地，资金面出现分歧，破发现象相当正常

要卖，就要先卖新能源上述私募人士告诉记者，这一轮市场演绎已经到了‘鱼尾’阶段，无论是上涨空间还是时间都已经相对有限机构资金有明显的高低切换动作，累计涨幅较高的新能源板块估值已经到了需要调整的阶段，板块首当其冲

数据显示，自5月1日以来，新能源汽车板块59只股票平均累计涨幅为36%，大幅跑赢主要股指长安汽车，江淮汽车和小康股份涨幅排名前三，分别为107.7%，104.03%，92.18%

从5月中旬开始，比亚迪开始了一波主升浪5—6月，公司股价上涨34.4%，6月13日达到358.86元的历史新高，总市值超过万亿元在股价暴涨期间，比亚迪的动态市盈率高达300倍日前，多家券商将比亚迪的折算率从60%降至0，主要是因为根据融资融券实施细则，需要将静态市盈率超过300倍或负数的股票折算率降至0，这意味着不再允许客户融资买入比亚迪

推动比亚迪股价飙升的主要是公司新能源汽车的销量增长中国汽车工业协会数据显示，2022年上半年，比亚迪，SAIC五菱，特斯拉中国销量位列新能源汽车前三，其中比亚迪共销售633777辆，上汽通用五菱为208043辆，特斯拉中国为197575辆，遥遥领先

中报业绩分化加剧。

本周前两个交易日，天齐锂业和比亚迪股价双双重挫，并拖累整个新能源汽车板块龙头股抛压骤增，预示新能源汽车进入估值调整阶段是否需要警惕公募可能导致的踩踏出货

在前述卖家看来，新能源板块近期几乎肯定会迎来调整，但调整初期的下跌速度不会太快中报逐渐落地，市场进入关键时期，盘面波动加剧，导致投资者进入焦虑期，操作容易举棋不定目前主动权益类产品的股票赎回有所增加，会对入场后资金产生动摇考虑到部分资金兑现盈利盘的需求，再叠加消费，地产等估值相对较低的板块，市场波动可能会逐渐加剧上述私募人士表示，如果龙头业绩不及预期，导致预期崩盘，博弈加剧，不排除新能源板块会偶尔‘踩出货’投资者要有心理准备

盈利方面，从已披露的中报业绩预告来看，业绩分化巨大具体到新能源汽车产业链，上半年利润确定性最高的是原材料环节，产品量价齐升导致同比和环比增速较高只要下游需求持续增长，主机厂就有传导成本压力的条件，电池厂商更难受一位卖方分析师对记者表示，上游资源可能成为中报季的主要结构亮点，加剧的业绩分化也容易诱发板块和行业间的快速调仓

需要指出的是，一旦比亚迪估值调整，其产业链成员必然同步调整在比亚迪市值达到万亿元的时候，很多投资者在互动平台上询问上市公司是否与比亚迪有合作，重点是王弼提升产业链上下游厂商估值的效应

当时金飞凯达，松芝股份，皋兰股份，超达装备，海云金属，AVIC光电，横店东磁

王弼峰会对产业链成员的估值有明显的推动作用数据显示，5月1日至7月12日，上述7只比亚迪产业链股票累计平均涨幅为35%松芝股份涨幅最大，达到68.04%，衡东磁业排名第二，涨幅为51%

值得一提的是，中信证券6月13日发布评级报告称，维持比亚迪买入评级，最高目标价481.1元/股，这意味着比亚迪仍有约35%的上涨空间中信证券预计，2023年比亚迪汽车销量约250万辆，其中腾势+高端品牌销量超过30万辆，预计达到20万辆预计2023年公司汽车业务收入约3800亿元，2021年比亚迪总营业收入2161亿元

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