钮文新：烫手的贸易顺差——中国经济亟需内生动力

海关总署公布的7元，8元数据显示，7元今年1月我国货物进出口总值23.6万亿元，同比增长10.4%其中，出口13.37万亿元，增长14.7%，进口10.23万亿元，增长5.3%，贸易顺差3.14万亿元，增长62.1%据海关总署统计，7元月份，中国进出口同比增长16.6%，延续了10月份以来5外贸增速的上升趋势

出口的持续大幅增长，显然得益于发达国家对低端消费品的需求相对增加例如，上月7元的数据显示，我国劳动密集型产品出口总额达到2.41万亿元，增长15.2%，我国具有相对价格优势的机电产品出口也达到7.57万亿元，增长10.1%可是，在进口方面，鉴于能源和农产品进口价格上涨，中国上月原油，煤炭，天然气和大豆的进口减少了7元例如，仅7元当月，原油进口同比减少9.5元%，煤炭进口同比减少22.1%在大宗原材料中，上个月铁矿石整体量价齐跌7元，但7元月度进口量增长3.1%

对外贸易的强劲增长，特别是贸易顺差的持续大幅增长，显然将对稳定宏观经济市场做出积极贡献事实上，中国的GDP在第二季度实现了正增长，这主要得益于净出口的强劲增长我们欣喜之余，也要看到问题的另一面:进口增长缓慢是否说明中国内需依然疲软这恐怕是我们今后必须解决的问题

我们需要认识到，中国内需越弱，越有可能多出口少进口，进出口之间的顺差也会增加虽然这种顺差可以在一定程度上支撑中国的GDP，但也意味着世界根本离不开中国但同时也要看到，中国多年的经济政策其实是希望中国经济能够更多由内需拉动而且历史多次证明，顺差过大会给中国的国际政治经济带来巨大的平衡压力我们看到的是，2021年中国全年商品贸易顺差超过6700亿美元，而今年1月，7元人民币顺差达到4823亿美元这是什么意思上个月，19元的贸易顺差超过了1元的万亿美元

这种超过1元的万亿美元的顺差会对中国的货币政策产生影响吗从外汇储备的增加来看，央行的基础货币并没有因为顺差而大幅增加因此，顺差对货币政策没有影响此外，不断大幅加息，也可能使企业和金融机构更愿意将多余的外汇留在国外套利，从而最大限度地减少或推迟国内结汇但如果大量企业做出这样的选择，必然会增加手头人民币的紧张程度，同时也会增加国内流动性的借贷需求

企业把赚来的钱留在国外，借给其他国家使用，反过来增加了国内的贷款，挤占了国内有限的财力这会不会导致外需挤占内需是否有利于中国经济本身的增长因此，中国的经济政策应该更加努力地让国内投资和消费活跃起来，让企业看到更多在中国赚钱的机会一方面可以增加进口，减少顺差，二是会吸引国外投资的资金，形成良性循环二者共同成为中国经济的内生动力

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