沪深港通启动交易日历优化对跨境资金流动影响不大
最近几天，中国证监会，香港证监会批准上交所，深交所，港交所，中国结算，香港结算优化沪深港通交易日历两地证监会已发布联合公告，明确相关机制安排优化后，沪深港通可在上海，深圳，香港证券交易所共同交易日开通经评估，本次交易日历优化对人民币跨境资金流动总体影响不大
根据测算，交易日历优化后，预计目前无法交易的天数可以减少一半左右具体而言，两地结算公司将在节假日加班开展资金交收，两地交易所结算公司将调整沪深港标的股票新交易日的交收安排，备案设定日期和公司行为，并制定相应的风险管理措施
新的交易日有利于双向开盘
华夏基金表示，目前沪深港股通交易的日历安排导致每年的南向交易日比港股交易日少十天，南向投资者在此期间将无法及时参与交易。
例如，两个市场都在今年3月31日和4月1日开市，但3月31日和4月1日的香港股市交易结算日适逢mainland China清明节假期，而不是香港所以这两天的南向交易只能关闭同样，当结算日适逢香港假日而非内地假日时，北上交易也是如此如果在此期间a股或港股市场出现利好因素，沪深港通的投资者将只能看到股价上涨，而不能及时买入，享受不到股市上涨的红利
港股通的交易日每年都比港股的交易日少，因为不符合结算安排在港股正常交易和港股通关闭期间，如果港股市场波动较大，港股通交易日关闭可能会错失投资机会华夏基金也表示，比如今年五一节前港股最后一个交易日恒生指数上涨4.01%，但南向投资者买不到，对组合投资的操作有一定影响
根据新的优化安排，两地结算公司将在节假日加班开展资金结算，两地交易所和结算公司将对沪深港通涉及的新交易日，备案设置日期和公司行为业务的结算安排进行调整，并制定相应的风险管理措施。
沪港通交易日历优化是认真落实党中央，国务院关于进一步扩大资本市场高水平双向开放的重要举措可以更好地满足境内外投资者参与两地资本市场权益类资产配置的合理需求，进一步完善内地与香港股票市场交易互联互通机制，增强两地资本市场吸引力，巩固国际金融中心地位，促进内地与香港资本市场长期稳定健康发展
对人民币跨境资本流动影响不大。
记者从证监会市场部相关人士处了解到，在方案研究论证过程中，证监会主要考虑了两个方案一种是完全开放方案，允许投资者完全按照a股和港股的交易日历买卖股票第二个是这个交易日历的优化方案，开放因不符合结算安排而关闭的沪深港通交易日第一种方案是最理想的，可以实现只要对方市场开放，就可以参与交易但方案要求，当对方市场开市，本地市场放假，且两地不在同一个交易日时，本地交易所，结算公司，证券公司，基金公司，银行等机构在放假期间正常营业这是对两地金融市场现有运作安排的重大改变，改革的成本较高两司也对该方案进行了市场调研，各方均表示反对相比之下，这种交易日历优化方案考虑了改革成本和效果第一，从成本角度来看，本次交易日历优化只要求两地结算公司在节假日加班完成资金结算，其他市场方在节假日不需要加班改革成本尚可，结算风险可控，可操作性强，可推动近期顺利实施第二，从效果来看，本次交易日历的优化可以将目前沪深港通无法交易的天数减少一半左右，有效响应境内外投资机构的诉求，降低交易日不对称的风险在征求市场意见后，这一交易日历的优化方案得到了广泛支持
经评估，本次交易日历优化对人民币跨境资金流动总体影响不大上述人士表示，根据沪深港股票通机制的安排，南北交易安排在香港兑换外汇，跨境以人民币形式流动，且每一项都设置了上限目前港股通840亿，沪深通1040亿目前，港股通日均应付资金为22.74亿元，沪深两市日均应付资金为31.56亿元按照交易日历优化方案，内地假期前最后一个交易日香港近三个交易日的应付结算资金应由中国结算划转至香港，日均值为6822亿元香港结算方面，香港节前最后一笔交易中应付中国内地近两个交易日的结算资金需跨境转入内地，日均值为63.12亿元离涨停还有较大空间，不会出现规模冲击
证监会相关人士表示，下一步将视本次交易日历优化的实施效果和市场运行发展情况进行研究。
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