钰泰股份IPO：两年前被二股东圣邦股份放弃收购，去年营收暴涨97.08%

中国网财经了解，最近几天，宇泰半导体股份有限公司科技创新板IPO申请已获上交所受理，公司拟募资7.5亿元，由海通证券担任保荐人裕泰股份本次公开发行股份数量为17，772，225股本次发行的全部为新股，不转让老股

宇泰股份成立于2017年11月，以无晶圆厂模式运营，专注于电源管理IC产品的R&D，设计和销售是国家重点鼓励的集成电路设计企业和高新技术企业公司在售产品超过600款，涵盖DC/DC，AC/DC，LDO，电池管理，PMU等电源管理细分品类，广泛应用于通信设备，工业控制，消费电子等诸多领域

公司在通信，工业，安防等领域的客户包括中兴康讯，国家电网，微生集团，客户A，客户B，时宇，熊迈等在消费电子领域，涵盖了文泰，华勤，祁龙，中诺等知名ODM厂商，以及川音，小米，OPPO，万魔声学，漫步者，三星，罗马斯等知名终端客户

公司采用无厂经营模式，不直接从事生产活动其对外采购主要涵盖晶圆制造和封装测试报告期内，公司向前五名供应商采购金额合计分别占同期采购金额的81.12%，80.89%，80.26%，集中度较高

裕泰股份表示，自2022年3月以来，奥米克隆病毒的传播给国内物流和产业链上下游生产活动带来了一定的挑战公司主要办公地上海受到疫情影响，采购，生产，销售在短时间内受到一定程度的不利影响

实际控制人是美国人。

股权结构方面，IPO前，上海宇博直接持有宇泰28.84%股份，为公司控股股东干戈通过与其一致行动的上海宇博，上海羽宗，尹鹏，上海一梯爱，上海李进伟控制宇泰半导体55.71%的表决权，为宇泰半导体的实际控制人根据招股说明书，该公司创始人干戈先生出生于1975年，美国公民2017年11月至2021年9月任裕泰有限总经理兼董事长他目前是该公司的董事长

第二大股东盛邦持股25.46%

中国网财经注意到，盛邦股份持股25.46%此前，2018年12月，盛邦股份以自有资金1.15亿元收购裕泰股份28.7%股权2019年底，盛邦股份发布公告，拟以发行股份及支付现金的方式，以10.7亿元收购裕泰股份71.3%的股权，实现100%控股

2020年10月，盛邦宣布终止购买裕泰股份，理由是由于国内外宏观经济和资本市场的环境影响，公司经与交易各方认真研究协商，决定终止本次重大资产重组招股书显示，目前，盛邦股份仍持有裕泰股份25.46%的股份，为公司第二大股东

去年，收入激增97.08%

财务数据方面，裕泰2019—2021年营收分别为3.02亿元，4.19亿元，8.26亿元，增速分别为38.79%，97.08%，同期归属于母公司所有者的净利润分别为9622.07万元，1.09亿元和2.57亿元，增长率分别为12.90%和136.16%。

稳压芯片收入占比超过70%

主营业务收入方面，宇泰股份的主营业务收入主要来自电源管理芯片的销售主要产品包括稳压芯片，电池管理芯片，PMU等电源管理芯片占主营业务收入的90%以上，其中稳压芯片去年收入占比超过70%，增速较快

去年毛利率达到56.06%。

毛利率方面，裕泰股份综合毛利率分别为46.31%，44.56%，56.06%，其中稳压芯片毛利率分别为50.37%，46.03%，56.57%，电池管理芯片毛利率分别为44.79%，42.12%，53.30%，总体维持在较高水平。

103名R&D人员占54.50%

截至2021年12月31日，裕泰拥有R&D人员103人，占公司总人数的54.50%公司现有核心技术人员9人，分别是，爱德华·尔登，邵力金，，胡杨伟，陈力，李颖，，乐

去年，R&D投资占18%

R&D投资方面，2019年至2021年，裕泰股份的R&D投资分别为2173.81万元，3178.75万元和14867.55万元，占各期营业收入的比例分别为7.20%，7.59%和18.00%。

此外，裕泰股份的R&D费用率与立信威，景峰名苑接近，低于同行业其他可比公司公司解释称，由于资金实力小于同行业可比上市公司，R&D人员规模小于同行业可比上市公司，相应R&D人员薪酬总额低于同行业可比上市公司

持股8.34%的股东迈克通位列前三大客户。

客户方面，公司前五大客户销售额占营业收入的比重分别为57.39%，58.15%和45.38%2021年，泰克源为公司第一大客户，占比13.71%

值得注意的是，迈科通电子为公司5%以上股东，迈科通香港与迈科通电子为同一控制下的公司2019年，2020年和2021年，公司通过向迈科通电子和迈科通香港销售电源管理芯片，共实现销售收入2，701.07万元，6，703.94万元和7，124.31万元，分别占报告期各期营业收入的8.95%，16.00%和8.63%

销售区域高度集中在华南和华北。

从销售区域来看，以内销为主，内销分别占主营业务收入的93.50%，89.19%和93.60%，华南和华北地区的销售占比相对较高公司解释，主要客户主要位于上述地区华北地区的主要业务是销售智能电表的电源管理芯片2020年华北地区销售收入较2019年增长，2021年销售收入较2020年略有下降，报告期内呈波动趋势，主要是下游客户智能电表需求波动所致

速动比率低于同行业平均水平。

偿付能力指标方面，与同业相比，裕泰股份的流动比率和速动比率略低于同行业平均水平裕泰股份的解释主要是公司仍处于快速发展期，生产经营资金需求较大2021年，公司进行了多轮增资，募集了更多的投资资金货币资金，交易性金融资产等流动资产规模大幅增长，流动性水平大幅提升

宇泰本次拟募集资金7.5亿元，其中3.5亿元用于高性能电源管理模拟芯片研发及产业化项目，8，000万元用于车辆电源管理芯片研发项目，1亿元用于南通R&D及测试中心建设项目，2.2亿元用于补充流动资金项目。

两年前被二股东盛邦抛弃的裕泰股份能否顺利上市，中国网财经将持续关注！

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