广发基金叶帅：国际油价回调有望为投资者带来较好入场机会

最近一周，国际油价出现大幅回调，尤其是上周五暴跌超过5%，也导致道琼斯美国石油指数回调道琼斯石油指数基金经理叶帅表示，美联储的暴力加息和美国国会议员提出的增税进一步打击了市场信心，导致油价回调

叶帅分析认为，从基本面来看，目前供需基本面仍处于偏紧格局截至6月17日当周，全球所有石油库存继续下降，且低于五年平均水平需求方面，境外出行需求并未受到高成品油价格的明显抑制，欧美夏季出行高峰预计将增加原油需求约100万桶/日在供应方面，由于欧洲对俄罗斯的制裁，未来6个月供应量将减少约200万桶/日尽管石油输出国组织7月和8月的日产量增加了648，000桶，但其5月的日产量比预期低了约600，000桶对冲后仍有200万桶/日的供应缺口可是，美国的页岩油产量释放得还不够目前仍维持1200万桶/日的产量，比疫情前减少100万桶/日

叶帅认为，从政策面来看，美国5月CPI意外上涨导致美联储加快加息步伐，对油价形成较大压力，也导致市场对美国经济衰退的担忧上升，导致需求受到破坏但在历次加息周期中，原油价格几乎总是在加息后期下跌，因为只有在油价见顶回落时，加息步伐才会停止本轮美联储加息周期刚刚开始，现在谈油价见顶还为时过早

总体来看，原油市场需求持续增长，但供给增量不足虽然市场对供应中断的担忧有所缓解，但事实上，供给侧复苏的概率较低美联储加息是目前打压油价的重要因素之一但从历史上看，油价的涨跌一般发生在加息周期的后期当前美联储的加息周期仍处于前期，预计会引起油价的波动，但不会引起其拐点供需偏紧有望使油价保持高位，美联储加息导致的回调有望给投资者带来更好的入场机会叶帅说

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