港交所迎第二单18C递表企业AI制药独角兽晶泰科技三年半亏近14亿

11月30日，AI制药独角兽晶泰科技正式递交港交所上市申请。

值得注意的是，晶泰科技本次是以18C规则赴港上市，也是新规实施以来第二家以18C规则递交招股书的科技企业，第一家为黑芝麻智能。

据了解，2023年3月31日，港交所主板新规正式生效，新规在《主板上市规则》中新增针对“特专科技公司”一个章节。晶泰科技选择的上市申请条件为18C.03条，包括上市前已由大致相同的管理曾经营现有的业务至少三个会计年度；未商业化公司上市时的市值至少达100亿港元等内容。

招股书资料显示，IPO前，晶泰科技获多家全球知名金融和战略投资者入股，融资金额累计约7.32亿美元。根据弗若斯特沙利文的资料，在全球所有人工智能赋能的药物研发公司中融资总额排名第一，资方包括红杉、Mirae Asset、Alphabet、腾讯及中国人寿。

值得注意的是，晶泰科技曾于2021年5月在美秘密递交招股书。不过，晶泰科技表示，鉴于上市规则第18C章所载上市制度，董事决定暂停拟进行美国上市并寻求在香港上市。

三年半累计亏损13.85亿元

招股书资料显示，晶泰科技是一家基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。

招股书资料显示，2020年至2022年以及2023年前6个月，晶泰科技收入分别为3560万元、6280万元、1.334亿元及8000万元，2020年至2022年公司复合年均增长率为93.4%。

晶泰科技主要包括药物发现解决方案、智能自动化解决方案两大业务。2020年至2022年，晶泰科技的智能自动化解决方案业务收入分别为2297万元、2345.3万元和4568.7万元；智能自动化解决方案业务固态研发收入分别为2267.8万元、2329.6万元、2775.6万元；自动化化学合成收入分别为0元、5.5万元、1793.1万元。

不过，由于商业化时间较短，晶泰科技仍处于亏损状态。报告期内，晶泰科技经营亏损分别为1.26亿元、2.99亿元、5.25亿元及4.35亿元，累计亏损13.85亿元；经调整亏损净额为1.22亿元、2.7亿元、4.37亿元及3.57亿元。

值得注意的是，晶泰科技研发投入较高，报告期产生研发开支分别为8350万元、2.126亿元、3.59亿元及2.344亿元，分别占当期收益的约234.4%、338.5%、269.2%及293.1%。

晶泰科技预计，随着该公司继续投资于解决方案及服务、综合技术平台以及销售及营销相关活动，营运开支未来将大幅增加。预计在未来数年，公司将继续产生巨额开支、亏损净额及负营运现金流量。

IPO前估值达19.86亿美元

招股书资料显示，2015年至2021年期间，晶泰科技先后进行了Pre-A轮融资、A-1轮融资、A-2轮融资、B轮融资、B+轮融资、B++轮融资、C轮融资及D轮融资。晶泰科技几乎每轮融资，估值都实现大跳跃，如2017年B轮融资时，投后估值为6430万美元，一年后的B+轮融资，晶泰科技的估值达到2.44亿美元。2020年9月，晶泰科技完成C轮融资，投后估值为9.388亿美元，2021年7月，IPO前最后一轮D轮融资时，估值达19.68亿美元。

招股书数据显示，晶泰科技融资金额累计约7.32亿美元。根据弗若斯特沙利文的资料，在全球所有人工智能赋能的药物研发公司中融资总额排名第一，资方包括红杉、Mirae Asset、Alphabet、腾讯及中国人寿。

从股权架构来看，晶泰科技创始人、董事长温书豪持股6.90%、员工持股平台QuantumPharm Roc持股9.26%，联合创始人、首席执行官马健(通过Crete Helix)持股3.82%，联合创始人、首席创新官赖力鹏(通过SeveningBAlpha)持股2.73%。

腾讯通过意像架构投资 有限公司持股13.66%，为第一大外部股东；红杉通过HSG Venture VI Holdco, Ltd.、HSG Venture VIII Holdco, Ltd.及HSG Growth VI Holdco E, Ltd.持股8.25%；五源资本通过Evolution Fund I, L.P.、 Evolution Special Opportunity Fund I, L.P.及Evolution Fund I Co-investment, L.P.持股7.94%；国寿保险通过国寿成达(上海)健康产业股权投资中心(有限合伙)(“国寿成达”)持股7.32%；中国人寿通过北京人保健康养老产业投资基金(有限合伙) (“人保健康养老基金”)持股3.72%。

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